Лихтенштейн — страна высоких стандартов прайвет банкинга, управления капиталом и структурирования активов 

04 июня 2019 

 

Когда речь заходит о Лихтенштейне, люди обычно думают о богатой бутиковой стране, затерявшейся где-то в Альпах так, что и не сразу можно найти на карте Европы. Несмотря на это стереотипное мышление, все больше и больше состоятельных людей из России и других стран далеко за пределами Лихтенштейна становятся клиентами финансовых и фидуциарных сервис-провайдеров. Что привлекает их в этой маленькой стране, зажатой в долине Рейна между Швейцарией и Австрией?

  

Наталия Соловьева, консультант и партнер Консультационно-юридического центра «Наследство», будучи студентом Университета Лихтенштейна, провела серию интервью с представителями финансового и фидуциарного сектора Лихтенштейна, чтобы выявить преимущества, которые делают эту страну уникальной в глазах состоятельных клиентов по сравнению с другими юрисдикциями.

Наталия Соловьева: Из каких соображений состоятельные клиенты выбирают Лихтенштейн для финансовых и фидуциарных услуг? Каковы основные преимущества страны перед другими юрисдикциями? 

Симон Трибельхорн, директор Ассоциации банкиров Лихтенштейна / Simon Tribelhorn,  CEO of Liechtenstein Bankers Association:  

  

Основными преимуществами Лихтенштейна являются политическая и финансовая стабильность страны и ее финансового сектора. Коэффициент достаточности собственного капитала (Tier 1 capital ratio), который является ключевым показателем финансовой устойчивости банков, составляет в среднем более 20%. Это довольно уникальный случай для банковской сферы в Европе и во всем мире. Для банков Лихтенштейна также уникальным является доступ одновременно к двум рынкам: европейскому рынку благодаря членству в Европейской экономической зоне, а также к швейцарскому рынку в рамках таможенного и валютного соглашения со Швейцарией. Поскольку у нас небольшой внутренний рынок, мы всегда были вовлечены в международную трансграничную деятельность, и имеем особый опыт в этой области. 

Наши банки имеют филиалы по всей Европе и в Азии, а также привлекают клиентов из многих стран. Мы всегда ориентируемся на международный уровень и глубоко интегрированы благодаря разветвленной международной сети и тесным связям с другими провайдерами услуг за рубежом. Это то, что людям нравится в наших услугах, и это отличает нас от других финансовых центров.

В этом году Лихтенштейн как суверенное государство отмечает свой 300-летний юбилей. У нас долгая история государственности, и это отражается на деловом подходе тех, кто работает в Лихтенштейне. Мы можем оглянуться на 300 лет назад и так же заглянуть в будущее. Лихтенштейн существует в течение нескольких поколений и позиционирует себя как финансовый центр для поколений. Этот подхода придерживается и правящая княжеская семья, которая всегда думает в долгосрочной перспективе. Культура княжеской семьи, ее ориентированность на перспективу непосредственно влияют на финансовый сектор, который сфокусирован на долгосрочных инвестициях, долгосрочном управлении активами и планировании преемственности. Финансовая безопасность в будущем очень важна. У нас высокая концентрация страховых компаний, потому что мы хотим быть уверенными в сохранении активов для следующих поколений, и это очень важная часть нашего мышления, образа жизни и способа ведения бизнеса.

Андреа Брюльманн, Финансовые рынки и Продукты Ассоциации банкиров Лихтенштейна / Andrea Bruellmann, Financial Market and Products of Liechtenstein Bankers Association:  

        

Важно отметить, что Лихтенштейн — это не только финансовый центр. Промышленный сектор очень важен и вносит гораздо больший вклад в экономику, чем финансовый сектор. У нас есть несколько крупных промышленных компаний, самая крупная из которых Hilti насчитывает порядка 20 000 сотрудников по всему миру. Когда речь заходит о производстве и промышленности, люди всегда очень удивляются, узнавая, что эти сектора вместе формируют более 40% ВВП. Многие ошибочно думают, что около 90% экономики страны — это финансовый сектор, что крайне далеко от реальности. Восприятие страны очень сильно меняется, когда люди узнают реальный объем промышленного сектора, представленный такой компанией как Hilti, потому что они знают, что эта компания производит, например, буровые машины и другие промышленные инструменты. Финансовый сектор, конечно, тоже очень важен. Банковская индустрия представлена ​​14 лицензированными банками, крупнейшим из которых является LGT Bank, принадлежащий княжеской семье и имеющий около 60–70% активов, находящихся в управлении всех банков. Но большинство банков в Лихтенштейне являются нишевыми банками.  

Если мы сравним количество банков с количеством жителей, мы увидим, как высока концентрация банков и как финансовый сектор важен для экономики, обеспечивая около 24% ВВП. Как и вся экономика, финансовый сектор сам по себе очень диверсифицирован и чрезвычайно насыщен широким кругом нишевых игроков: поставщиков финансовых услуг, управляющих активами, банков, страховых компаний, фидуциаров.

Лихтенштейн внедряет множество правил, и это та цена, которую мы платим, чтобы иметь возможность сказать, что у нас те же стандарты, что и у европейских банков. Поскольку лихтенштейнские банки активно работают и в Азии, мы также следуем глобальным международным стандартам. У маленькой страны есть свое преимущество, так как мы всегда должны адаптироваться к международным стандартам и быть трансграничными, и такой подход делает нас уникальными. Если у вас большой внутренний рынок, как, например, в США, вам не обязательно соблюдать международные регламенты в той же степени, потому что вы всегда можете вести бизнес в рамках своей территории, и этого достаточно. В отличие от таких стран как США, мы всегда должны проявлять инициативу, показывать, что соблюдаем все стандарты, иначе никто не захочет иметь с нами дело. Мы всегда должны быть гибкими и уметь адаптироваться, чтобы быть в ногу со временем, и, если мы не будем соблюдать все стандарты, мы не сможем вести какую-либо деятельность.

Иво Элкух, управляющий директор Лихтенштейнского института профессиональных трасти и доверенных лиц / Ivo ElkuchManaging Director of the Liechtenstein Institute of Professional Trustees and Fiduciaries:

                  

Лихтенштейн имеет очень давнюю традицию структурирования и сохранения состояний. Наши главные преимущества — это безопасность законодательства и экономических условий. Страна имеет рейтинг AAA от Standard & Poor's, что говорит о ее надежности, стабильной финансовой ситуации и правовой безопасности. Наше корпоративное право действует с 1926 года и не подвержено изменениям каждый месяц или каждый год. Клиенты могут быть уверены, когда они создают здесь структуры, что и 20 лет спустя будут те же самые условия, что и сейчас. Конечно, мы должны иногда корректировать наши законы, но основные обстоятельства остаются теми же. Мы думаем поколениями, и если мы оглянемся назад, то увидим давнюю традицию. В то же время, если смотреть вперед, мы предлагаем решения, которые будут работать очень долго, и у нас будут аналогичные условия и через 20, и даже через 40 лет. Но наши преимущества не только в стабильной правовой и экономической среде, это прежде всего люди: трасти и другие финансовые посредники, специализирующиеся на сохранении и защите материальных ценностей. Они могут предложить банковские услуги, фонды, страховые продукты на очень высоком уровне благодаря своим знаниям и опыту. 

Таким образом, наши преимущества в стабильной экономике, правовой среде, высоко квалифицированных специалистах, местоположении в центре Европы, высоком качестве жизни, умеренных налогах и всем остальном, что нужно для жизни, работы, ведения бизнеса и сохранения богатства. 

Петер Кренн, Заместитель Генерального директора, Член Правления Bendura Bank / Peter KrennDeputy CEO CSO of Bendura Bank:    

  

Основными факторами, почему наши клиенты выбирают Лихтенштейн, являются, прежде всего, политическая стабильность и очень низкий экономический риск, который отражается в национальном рейтинге AAA для самой юрисдикции. С точки зрения стабильности валюты мы привязаны к швейцарскому франку и к швейцарскому валютному союзу. Дополнительные правовые гарантии нам дает тот факт, что мы фактически внедряем нормативные акты ЕС как член Европейского экономического пространства. Таким образом, у Лихтенштейна много преимуществ в качестве известной юрисдикции для целей структурирования состояний, что представляет особый интерес, когда мы говорим о фондовой индустрии. Лихтенштейн уже более 100 лет специализируется на структурировании активов и бизнеса и является единственной континентальной европейской страной, которая внедрила трасты в собственное законодательство, хорошо знакомые англосаксонским юрисдикциям. Кроме того, у нас есть очень распространенный инструмент для структурирования состояний и планирования преемственности — фонды. 

Все это дает нам целый спектр возможностей для клиентов из континентальной Европы и других стран предоставить понятные им инструменты. Наш финансовый рынок также характеризуется подобной гибкостью. Банки, в свою очередь, готовы предлагать широкий спектр различных услуг. Например, популярным инструментом планирования преемственности является так называемый «дискреционный фонд», в котором выплаты бенефициарам осуществляются по усмотрению совета фонда. И хотя в Лихтенштейне это широко распространено и принято, вам будет трудно найти подходящий швейцарский банк, желающий открыть счет такой структуре, просто потому, что она не так распространена и широко известна, как здесь.

Наталия Соловьева: За какими услугами клиенты намеренно приезжают в Лихтенштейн? Что сегодня пользуется наибольшим спросом у покупателей?

Симон Трибельхорн:

Наш основной бизнес — это частные банковские операции, управление активами и состоянием, и мы видим сильную тенденцию к устойчивому финансированию (sustainable finance) среди состоятельных клиентов. Если клиенты заинтересованы в устойчивом финансировании, если они ищут стабильную среду на основе швейцарского франка, Лихтенштейн станет для них хорошей альтернативой. Оптимизация налогов, уклонение от уплаты налогов — это больше не на повестке дня в Лихтенштейне в связи с внедрением автоматического обмена информацией. Нет смысла ехать в Лихтенштейн и открывать банковский счет только исходя из каких-то налоговых соображений, т.к. это не в интересах наших поставщиков услуг и не в интересах самой страны. Мы внедрили стратегию налогового соответствия в 2010 году, затем в 2013 году правительство совместно со всеми заинтересованными сторонами приняло решение заключить различные соглашения об автоматическом обмене информацией. Что касается России, соглашение уже подписано и обмен осуществляется с сентября 2018 года. Двадцать лет назад никто не спрашивал о налогах вообще, но сейчас это один из первых вопросов, чтобы убедиться, что все делается правильно. Поставщики услуг всегда учитывают налоговый аспект и активно консультируют свих клиентов по этому вопросу. Если вы хотите иметь долговременную структуру, вы должны принять во внимание все последствия и все факторы, ясно предвидеть возможные проблемы в будущем и быть к ним готовыми.

Иво Элкух:

Богатые люди не хотят класть все яйца в одну корзину, поэтому у людей, которые стремятся сохранить свое богатство, есть хорошая возможность вложить часть своего состояния в Лихтенштейн. У нас есть решения для структурирования семейных состояний, для структурирования отношений, для целей ведения бизнеса и торговли. Для планирования преемственности фонды и трасты являются наиболее успешными инструментами. Также для этой цели предлагаются различные страховые продукты. Каждая ситуация уникальна, и в каждом случае мы исходим из потребностей конкретного клиента и его семьи, его ситуации и предлагаем наиболее подходящие решения. Люди из стран с англо-саксонской правовой системой предпочитают трасты, тогда как в странах с континентальной правовой системой мало кто имеет о них понятие, и довольно сложно бывает объяснить, как устроен и как работает траст. Однако Гаагская конвенция о признании трастов существенно изменила отношение к трастам, по крайней мере, в глазах правительств и администраций. Если кто-то не знает и не понимает концепцию трастов, тогда фонды будут лучшим решением. Но все же решение о том, что предпочесть, зависит от бизнеса и потребностей клиента, и это решение вряд ли можно доверить компьютеру. Квалифицированный специалист должен проанализировать пожелания клиента, в том числе ожидания в отдаленном будущем, возможные перспективы и неблагоприятные последствия, и только после этого предлагать адаптированные под конкретного клиента продукты.

Наталия Соловьева: Ожидания VIP-клиентов: как клиентам выбрать лучшее на рынке, на какие критерии ориентироваться?

Иво Элкух:

В Лихтенштейнском институте профессиональных трасти и доверенных лиц более 400 членов, и нам часто задают вопрос: «Кого мне выбрать?». Поскольку мы представляем всех наших членов, мы не можем ответить на этот вопрос напрямую. Получить лицензию доверительного управляющего очень сложно, и это само по себе гарантирует высокие профессиональные качества наших членов. Далее всё зависит от потребностей. Одни предпочитают получить полный спектр услуг в одном месте, и для них будет целесообразно обратиться в крупные компании, которые могут предложить различные продукты, в том числе страховые. Другие делают выбор в пользу гибкости в оказании услуг и небольших бутиковых компаний. Нужно уметь прислушиваться к рынку, чтобы найти, кто лучше всего соответствует вашим потребностям. Но я могу заверить, что у каждого участника есть все необходимые компетенции, чтобы оказывать качественные услуги на высоком профессиональном уровне. Все трасти — квалифицированные эксперты. Есть много правил, которым они должны следовать: закон о трастах, кодекс поведения и другие специальные правила. Более того, они находятся под надзором Управления по делам финансового рынка и под нашим надзором, каждый трасти должен быть членом нашей организации.

Петер Кренн:

Наша модель привлечения клиентов строится преимущественно на основе рекомендаций. Во-первых, это личные рекомендации действующих клиентов, довольных нашими услугами. И, во-вторых, это рекомендации других участников финансового и смежных рынков, так называемая «сеть внедрений». Ее представители делают выбор в пользу того или иного банка по названию, бренду, репутации банка, а также по ассортименту и качеству услуг. Больше всего они смотрят на гибкость банка и его надежность. На одном конце шкалы находятся очень известные бренды с высоким рейтингом надежности, такие как лидер рынка в Лихтенштейне в сфере частного банковского обслуживания. Эти огромные финансовые учреждения могут быть менее гибкими, медленными, когда дело доходит до всех процедур, начиная с подключения клиента. На другом конце шкалы финансовые учреждения без торговой марки, они пытаются больше отличаться уровнем обслуживания, которое они могут предложить. Банк Bendura находится где-то посередине между этими двумя крайностями и является четвертым по величине финансовым учреждением из 14 в Лихтенштейне. Существует довольно сильное разделение между тремя крупнейшими банками в стране, покрывающими приблизительно 85-90% рынка, и остальными банками, которые покрывают оставшиеся 10-15%, и из этих банков мы являемся лидерами рынка, и это именно то, что ставит нас в середину этой шкалы.

Наталия Соловьева: Что могут предложить банки и провайдеры услуг клиентам в рамках комплексного подхода?

Симон Трибельхорн, Андреа Брюльманн:

Даже будучи совсем маленькой страной, мы можем предложить много разных видов услуг: фидуциарные услуги, все виды банковских услуг помимо инвестиционного банкинга. То, что мы в принципе можем предложить такой широкий спектр услуг клиентам в одном месте, делает нас уникальными. Вы можете пойти в семейный офис, и они свяжутся со всеми необходимыми специалистами и посадят всех за один стол. То, что мы знаем друг друга, можем легко привлечь кого-то, если нам нужны специальные знания и плотно взаимодействуем с Управлением по делам финансового рынка, сильно облегчает ситуацию. Мы можем пойти к ним и представить конкретный кейс, а также открыто поговорить о новых идеях. Можно просто к ним прийти с новой идеей и сказать: «У меня есть новая идея, что вы об этом думаете?». Люди здесь открыты, они слушают тебя и пытаются помочь тебе. Так работает комплексный подход здесь, потому что представители рынка услуг и контролирующие организации действительно работают вместе.

Иво Элкуx:

Уже несколько десятилетий мы имеем дело с международными клиентами, поскольку наш внутренний рынок слишком мал. Мы привыкли к сложным комплексным потребностям. Более крупные организации имеют все компетенции под своей крышей, а у других есть, по крайней мере, сеть партнеров, которых они могут привлечь к решению комплексных проблем и интегрировать их сервис после обсуждения с клиентами.

Пeтер Кренн:

Что касается банковского сектора, мы определенно готовы сделать все возможное для клиента, но нам приходится иметь дело с ограничениями, которые обычно устанавливаются регуляторами и законодательством. Тем не менее, мы можем предложить, например, решение для фонда, когда мы, как банк, признаем, что фактический инструмент, который ищет клиент, вне нашей сферы, но это то, что может предложить компания по управлению фондами. У нас есть две дочерние компании по управлению фондами, поэтому мы можем легко рекомендовать одну из них клиенту. Очевидно, что мы можем порекомендовать партнерские сервисные компании, когда речь идет, например, о регистрации компаний, создании структур или налоговом планировании. У нас есть большая сеть внутри Лихтенштейна, а также за его пределами, где мы обычно рекомендуем от трех до пяти партнеров, чтобы клиент мог самостоятельно исследовать рынок, сравнить и принять собственное решение. Мы можем давать рекомендации клиентам по выбору провайдеров других услуг настолько полно, насколько владеем информацией и насколько закон позволяет нам это делать.

Наталия Соловьева: Каким образом CRS (Единый стандарт по обмену налоговой информацией) и внедрение автоматического обмена информацией повлияли на профиль и ожидания клиентов финансового и фидуциарного секторов Лихтенштейна?

Иво Элкуx:

Мы одни из первых внедрили автоматический обмен информацией и стали применять правила CRS. Для клиентов главное изменение было связано с увеличением стоимости услуг, поскольку чем больше правил, тем больше объем работы, который требуется выполнять. Но это не является проблемой, если во всем мире действуют похожие правила. Если мы играем в одну и ту же игру, соблюдая одни и те же правила, это положительно сказывается на нашей репутации и нашем признании на международном уровне. Управлять богатством здесь становится еще безопаснее. Раньше нас считали налоговым оазисом, но это уже давно не так. Сейчас у нас хорошая репутация.

Пeтер Кренн:

В 2009 году в Лихтенштейне была опубликована так называемую «Декларация Лихтенштейна», в которой государство взяло на себя обязательство придерживаться стратегии «белых денег». Другой вехой, безусловно, стало внедрение CRS. Лихтенштейн был одним из первых адаптеров CRS, и вся налоговая информация была передана в юрисдикции клиентов. «Налоговая гавань» в настоящий момент находится вне повестки дня и более не востребована клиентами.

Если мы посмотрим на статистику того времени, когда Лихтенштейн вводил и адаптировал CRS (2017–2018), мы увидим, что даже в это время банкам удалось привлечь дополнительные средства, дополнительные активы от клиентов и, следовательно, нет ощутимого негативного влияния CRS на отрасль. Кроме того, с 2009 года, когда была опубликована «Декларация Лихтенштейна», провозглашающая стратегию «белых денег», принятие CRS стало лишь следующим логическим шагом, и клиенты уже были готовы к этому шагу, они ожидали его: где это было необходимо, они раскрыли информацию о своих компаниях и фондах, заплатили соответствующие налоги, реструктурировали свои активы в соответствии с юрисдикцией своей страны. Но, безусловно, это все также ускорилось с внедрением CRS. К настоящему времени Лихтенштейн заключил двусторонние соглашения о CRS примерно с сотней других стран, большинство из которых актуальны с точки зрения активов, управляемых из Лихтенштейна. Их число постоянно растет, поэтому эта тенденция, безусловно, будет еще сильнее в будущем, что явно неизбежно. В будущем клиенты должны быть полностью прозрачными, и каждое отдельное действие, которое предпринимают наши клиенты, должно быть понятным, хорошо документированным и соответствующим всем требованиям.